728x90 보유종목 & 분석/스튜디오드래곤22 [삼성증권] 스튜디오드래곤 - 차곡차곡 쌓여가는 레퍼런스 ('23.4/3) 때가 되면 올라오는 삼성증권의 스튜디오드래곤 보고서. 분기마다 보는 재미가 있다. 요약 내용 - 레퍼런스 기반으로 공급 채널 및 제작 포트폴리오 확대 추세. 넷플릭스 재계약에 이어 디즈니플러스와 볼륨딜 계약 성사로 안정적인 수익 호전 전망 - 1분기 영업이익은 196억원으로 컨센서스 7% 하회 예상. 오리지널 콘텐츠 비중이 늘어 전년 동기 대비 수익성은 낮아지나 신작의 편당 제작비 등은 상승 추세 - 투자의견 BUY / 목표주가 96,000원 유지 콘텐츠 레퍼런스 기반으로 포트폴리오 확대 다수의 글로벌 흥행작을 내놓으며 풍성한 레퍼런스를 쌓아왔다. 이를 기반으로 공급 채널 및 제작 포트폴리오가 확대되고 있으며 제작 규모 및 조건도 점차 개선되고 있다. 넷플릭스와 재계약이 마무리됨에 따라 올해부터 제작에 .. 2023. 4. 6. 더 글로리(The Glory) - 넷플릭스 TV Shows 1위 "더 글로리" 파트2(에피소드 8개)가 3/10 일자에 공개되었다. 당일에는 나중에 여유있게 봐야지 하는 생각을 하고 있었는데, 인터넷 여기저기서 워낙 이슈가 되다 보니 이러다가 스포일러에 노출될 수 있겠다는 위기감(?)이 들었다. 그래서 하루에 한 두 편씩 시청할 생각으로 판도라 상자를 열었고, 에피소드 한 편을 본 이후 멈출 수가 없었다. 역시 잘 만들어진 작품은 그 결과가 나오는 것 같다. (Flixpatrol 사이트에서 넷플릭스 전세계 1위 랭크 중) 이번에 송혜교 배우의 연기도 너무 일품이어서, 올해 공개될 송혜교, 한소희 주연의 "자백의 대가" 라는 드라마도 급 기대가 된다. 계속 좋은 드라마가 나오다 보면, 무겁디 무거운 스튜디오드래곤 주가도 크게 움직일 날이 오겠지. 2023. 3. 17. [기업보고서] 스튜디오드래곤 - K콘텐츠 수요는 여전히 강하다 (23/2/10) 삼성증권의 4분기 실적 기업보고서. 별 다른 내용은 없다. 내용 요약 1) 4분기 영업이익은 12억원으로 컨센서스 하회, 오리지널 방영 편수 비중이 높아 매출은 늘었으나 판권 상승, 길픽쳐스 PPA 일시 상각 등으로 수익성은 저조 2) 23년 가이던스로 방영 편수 35편, OTT 동시 방영 10편, 시즌제 작품 9편 등을 제시. 현지 작품 공개로 글로벌 프로젝트도 본격화될 것 3) K-콘텐츠에 대한 글로벌 플랫폼 사업자들의 수요는 여전히 큰 상황. 콘텐츠 공급 채널 다각화와 제작 규모확대로 국내외에서 입지 강화 예상. BUY 유지 (목표주가 96,000원) 아래는 스튜디오드래곤의 4Q22 실적 발표 자료 TV편성/OTT 오리지널 매출이 늘어나는 것도 좋지만, VOD와 같은 라이브러리 매출도 늘어나는 것이.. 2023. 2. 11. [기업보고서] 스튜디오드래곤 - 유독 아쉬운 4분기 성적표 ('23.1/5) 삼성증권의 스튜디오 분기 보고서 내용을 살펴 봤는데, 특이점은 없었다. 요약 내용 - 4분기 영업이익 28억원으로 컨센서스(161억원)를 크게 밑돌 전망. 전분기 인수한 길픽쳐스 관련 PPA 인식과 상각비 부담 가중에 기인 - 시즌제 및 해외 현지 제작 작품 증가, 넷플릭스와 재계약에 따른 마진 향상 예상 - 투자의견 BUY 및 목표주가 96,000원 유지 4Q22 Preview 4분기 매출액은 1,555억원(+5.1%, YoY), 영업이익은 28억원(-55.8%, YoY)으로 컨센서스(161억원)를 밑돌 전망이다. OTT 오리지널로는 '더 글로리(8부)', '셀러브리티(12부)', '아일랜드(2부)', 'The Big Door Prize(3부)' 등이 있고 넷플릭스 동시 상영작으로는 '작은 아씨들', .. 2023. 1. 6. 스튜디오드래곤에 대한 생각 (feat. 스튜디오드래곤 vs. SLL) 오늘 (12/9) 콘텐츠 관련 주들의 주가가 큰 상승이 나오는 것이 아래 뉴스 때문인 것으로 생각된다. 계속 좋은 분위기가 이어졌으면 좋겠다. 중국 사람들이 K-콘텐츠를 도둑 시청하지 않고, 정당하게 비용을 지불하고 시청할 수 있는 환경만 마련되어도, 콘텐츠 기업들에게는 상당히 실적 상승에 많은 도움이 될테니까. 한국콘텐츠진흥원 베이징 비즈니스센터에 따르면 지난 8일부터 중국 동영상스트리밍서비스(OTT) 빌리빌리(Bilibili)가 '슬기로운 의사생활 시즌1(슬의생1)'의 독점 방영을 시작했다. 중국 OTT에서 한국 드라마가 업로드 된 건 지난 5월25일 '배드 앤 크레이지' 이후 약 7개월 만이다. (한국경제 / 2022. 12.09) 며칠 전에 [더벨]에서 "스튜디오드래곤, 제작속도 못 따라가는 현금.. 2022. 12. 10. [기업보고서] 스튜디오드래곤 - 글로벌하게 놀아볼까 (12/1) 요즘 스튜디오드래곤을 비롯한 콘텐츠 관련 기업들의 주가 흐름이 좋은 것 같다. 삼성증권에서 최근에 발행한 스튜디오드래곤 보고서 내용을 늦게 나마 찾아서, 내용을 살펴본다. 내용 요약 - 23년 영업이익 1,006억원으로 전년 대비 30% 증가 전망. 공급 채널 다변화로 제작 편수가 늘고 수익성 개선 지속 예상 - 현지 작품 제작 본격화로 성장 모멘텀 유효. 애플 TV+ 방영 예정인 'The Big Door Prize'를 시작으로 차기 프로젝트로 'The Plotters' 준비 중 - 투자의견 BUY 및 목표주가 96,000원 유지 2023년 Outlook 23매출액은 7,384억원 (+12.6% YoY), 영업이익 1,006억원 (+30.3% YoY)으로 성장 모멘텀을 이어갈 전망. 금년 유통 플랫폼을 .. 2022. 12. 9. [기업보고서] 스튜디오드래곤 - 분기 최대 매출 vs. 수익성은 아쉬운 성적표 (11/9) 삼성증권의 스튜디오드래곤의 기업보고서 내용을 살펴 봅시다. 보고서 요약 내용 - 3분기 영업이익 자체는 컨센서스 부합했지만 영업이익률은 8.3%(-4.3%p)에 그쳐 부진. 4분기 방영작 일부가 실적에 선반영되며 역대 최대 분기 매출 기록 - 신규 플랫폼향 오리지널 작품의 수익성이 초기 단계여서 눈높이에 미치지 못했으나, 좋은 레퍼런스에 기반해 향후 수익성은 높아질 것 - 넷플릭스와 재계약은 마무리 단계, 다른 OTT에서도 장기 공급 계약 수요가 높은 상황. 저조한 수익성으로 단기 주가 변동성으로 단기 주가 변동성은 있겠으나, 중장기 성장성은 유효 3Q22 리뷰 - 매출은 서프라이즈, 영업이익은 부합 3분기 매출액은 2,289억원(+97.2% YoY), 영업이익 189억원(+29.9% YoY)으로 매출은.. 2022. 11. 17. [기업보고서] 스튜디오드래곤 - 성장 모드 ON (9/21) 꾸준히 올라와서 보는 즐거움이 있는 삼성증권의 스튜디오드래곤의 기업보고서 새로운 버전이 올라왔다. 요약 내용 - 하반기 신규 공급처 추가, 해외 현지화 프로젝트 본격화로 또 한 번의 레벨업 기대 - 최근 역량 있는 제작사 '길픽쳐스' 인수로 제작 캐파 확대 및 크리에이터 확보 - 투자의견 BUY와 목표주가 103,000원 유지 상세 내용 추가적인 레벨업에 대한 기대는 열려있다. 2분기 호실적을 발표한 이후 단기적인 주가 조정을 겪었다. 그러나 또다른 도약 및 성장 모멘텀이 가시화되면서 열려있는 성장성을 재확신 시켜, 이익 레벨업을 통해 주가 re-rating을 견인할 전망이다. 1) 유통 플랫폼 다변화 과거 TV 채널에만 공급 가능했던 제작 콘텐츠를 유통하는 플랫폼이 지속적으로 늘고 있다. 공급 플랫폼의.. 2022. 9. 22. [기업보고서] 스튜디오드래곤 - 빛나는 호실적에 더욱 단단해지는 체력 (8/5) 2분기 실적이 발표되었으니 스튜디오드래곤 기업보고서를 살펴볼 시점이 되었다. 개인적으로 스튜디오드래곤은 삼성증권 보고서만 보면 충분한 것 같다. 요약 - 2분기 영업이익은 270억으로 전년동기 대비 95.7% 증가하며 분기 최대 영업이익 기록 디즈니플러스가 새로운 판매 채널로 더해지며 신작/구작 판매 개시 - 이익 체력은 지속적으로 강화되는 추세. 하반기 이후에도 쿠팡플레이, 애플TV+, 아마존프라임 등 새로운 판매 채널이 더해지며 성장성 입증할 전망 - 콘텐츠에 대한 수요 증가로 제작 편수 증가와 판가 상승이 동시에 나타나는 구간. 시즌제 제작과 현지화 작품 제작 본격화로 중장기 성장성은 높아질 것. - BUY 유지 개요 2022년 실적 Review - 컨센서스 상회 2분기 매출액은 1,575억원 (+.. 2022. 8. 18. 이전 1 2 3 다음 728x90
