728x90 배현기4 [산업보고서] 반도체 후공정 : 달라지는 위상, 새로워질 평가 (요약) 어마어마한 분량의 반도체 후공정 관련 산업보고서를 찾게 되었다. 삼성증권 배현기 애널리스트의 보고서로, 공부할 내용이 많아서 이것도 언제 다 볼 수 있을 지 모르겠다. 요약 내용 반도체 후공정의 위상이 달라진다. 반도체 후공정은 전공정 대비 시장규모가 약 15% 수준으로 시장규모도 작고 과거에는 단순한 연결과 보호의 기능이 수행해 왔음. 다만 최근 전공정을 통한 성능 차별화의 한계 비용이 상승하면서 후공정을 통한 차별화 전략이 글로벌 팹3사에서 나타나는 모습. 칩의 사이즈가 커지며 IP Block 단위로 쪼개는 'Chipset' 구조의 등장은 수율을 높이며 차별화된 후공정을 위한 변화. 2.5D/3D Advanced 패키징은 글로벌 팹3사의 차별화 전략. 인텔은 EMIB, Foveros, TSMC는 So.. 2021. 8. 20. [기업보고서] 인텍플러스 - 4사업부가 이끄는 규모의 성장 (8/18) 삼성증권 배현기 애널리스트의 2분기 리뷰 기업보고서 내용을 가져왔다. 요약 내용 - 2분기 실적은 매출액 307억원, 영업이익 69억원 기록하며 당상 추정치 및 컨센서스 상회 - 1사업부에서 국내 메모리사 매출 확대로 인한 서프라이즈가 주된 요인 - 하반기 4사업부가 성장을 이끌 것, 2022년 전 사업부 추가 성장 기대 상세 내용 2분기 실적리뷰 동사의 2분기 매출액 307억원, 영업이익 69억원, 순이익 51억원 기록하며 당사의 기존 추정치를 큰 폭으로 상회. 최근 올라간 컨센서스를 고려하면 큰 폭의 서프라이즈는 아니나, 영업이익률에서 20%를 넘어선 점은 고무적. 1사업부에서 국내 메모리사의 장비 매출이 큰 폭으로 확대된 점이 주요 서프라이즈 요인 하반기 성장은 4사업부가 이끌 것. 현재 동사의 수.. 2021. 8. 19. [Report] 인텍플러스 - 강한 수주잔고가 증명한 성장 방향성 (5/18) 삼성증권 배현기 애널리스트의 새로운 기업보고서가 올라왔다. '기업보고서'라기보다는 1분기 실적 리뷰 자료라고 볼 수 있겠다. 목표주가는 최근 2/23일자 제시한 35,000원과 동일. 1분기 실적 리뷰 매출액 173억원, 영업이익 25억원 기록하며 매출액은 부합, 영업이익은 컨센서스 22% 수준 하회. 상대적으로 마진이 낮은 3사업부와 4사업부의 비중이 예상보다 큰 점이 원인 2분기 20% 마진 달성 가능 2분기 매출액 235억원, 영업이익 47억원 기록하며 20%의 분기 마진 첫 달성하게 될 것으로 추정. 특히 수주잔고 (총 444억원: 반도체 235억원/ 기판 145억원)을 토대로 1사업부의 매출 큰 폭 확대가 기대되는 점이 긍정적 투자 전략 인텍플러스의 투자 아이디어는 정해진 타겟 시장에서 점유율을.. 2021. 5. 20. [Report] ISC - 펀더멘털은 변했다 반도체 분야 관련해서 보아온 많은 기업 및 산업 보고서 중에서 삼성증권의 배현기 애널리스트의 보고서의 내용이 가장 괜찮다는 생각을 갖고 있다. 오늘 배현기 애널리스트의 보고서가 새로 올라와서 내용을 정리하였다. 내용 요약 - 비메모리 매출 비중 확대에 따라 과거 대비 안정적인 매출과 이익률 확보 - 파이널 테스터용 소켓 외 번인소켓, FCCL(연성동박적층제, Flexible Copper Clad Lamination) 등 신규사업의 확대에 따라 제품 다변화 모색 - 21년 1,500억 매출과 23% 이익률 가이던스, 22년 DDR5 원년과 신규사업 매출 발생에 따라 2년에 걸쳐 20% 이상의 성장 가능하다는 판단 펀더멘탈은 변했다 : 비메모리 비중 확대 과거 메모리 비중이 커서 매출과 이익 변동성이 크다는.. 2021. 4. 9. 이전 1 다음 728x90
