[기업보고서] 솔루엠 - 2분기 역대 최대 실적 (2Q23 Review)

 

IBK 투자증권의 솔루엠 분기 실적 보고서

 

---

2Q23 실적, 영업이익에 주목

---

솔루엠의 2023년 2분기 실적은 매출액 5,235억원(+18.6%, yoy), 영업이익 441억원 (+120.3%, yoy), 영업이익률 8.4%(+3.9%p, yoy)를 기록. 매출액은 IBKS 추정치 대 비 5.3% 하회, 컨센서스 대비 2.2% 상회하였으며 영업이익은 IBKS 추정치 대비 24.7% 상회, 컨센서스 대비 30.6% 상회하며 2분기 최대 실적 달성함

① ICT

매출액 2,558억원(+155.4%, yoy), 영업이익 418억원(+564.6%, yoy), 영업이익률 16.3%(+10.1%p, yoy) 기록.

인플레이션 솔루션으로 각광받는 ESL의 글로벌 대형 유통사향 매출이 지속되는 중.

컬러 및 대형 인치 제품과 커스터마이징 제품군의 매출 확대로 ASP가 상승하고 마진율도 개선됨.

최근 ESL의 판매처도 기존 유통 채널 을 넘어 병원의 스마트 환자정보표시기, 의류 매장 등으로 확장되고 있음.

2분기 기준 ESL 수주 잔고는 1.45조원이며 하반기 글로벌 신규 고객 확보로 인한 대규모 추가 수주 잔고 확보 가능성도 존재

② 전자부품

매출액 2,677억원(-21.6%, yoy), 영업이익 23.4억원(-82.9%, yoy), 영업이익률 0.9%(-3.2%p, yoy) 기록.

2분기에도 부진한 TV 시장 영향으로 3in1 보드의 매출액 과 이익률이 모두 하락함.

하반기, 3in1 보드는 부진을 이어갈 것으로 전망되나 파워 모듈 부문에서 서버, 전기차 충전기, 조명 등으로 다변화된 매출이 발생하며 전자부 품 부문의 영업이익률이 개선될 것으로 전망됨

---

목표주가 42,000원으로 상향

---

투자의견‘매수’ 유지, 목표주가 42,000원(기존 35,000원)으로 상향.

12M Forward EPS에 Target PER 18.1x 적용하여 산출