[Report] 기회는 제4의 공정에 있다 : New Kids on the Block (요약)

 

삼성증권 배현기 애널리스트의 반도체 산업 관련 리포트를 찾을 수 있어서, 내용 정리를 해볼까 한다.

- 반도체 제4의 공정인 Process Control 시장에 주목 필요
- 반도체 장비시장의 성장을 상회하며 중요도가 지속 상승할 것
- 국내업체들의 등장이 본격화되고 있으며, 기술력과 함께 새로운 시장 진입도 확대될 것
- 넥스틴, 파크시스템스, 인텍플러스 3개 업체 커버리지 개시

---

요약 내용

---

기회는 제4의 공정에 있다.

반도체 제4의 공정인 Process Control 공정은 반도체 불량을 예방하며 수율을 향상시키기 위해 필요한 공정으로, 반도체 공정 및 수율 향상이 점점 어려워지며 시장의 중요도가 지속 상승. 해당 시장에 주목이 필요하다는 판단.

1) 반도체 장비 시장의 성장을 상회해 나가며 중요도가 확대될 것

2) 해당시장에 다양한 국내업체들이 등장하고 있다는 점에서 투자자들의 주목이 필요

---

다양한 반도체 시장 변화 속 새로운 기회의 등장

기존 광학장비로는 검출 및 계측이 어려운 새로운 3D 구조나 미세화된 부분에 있어서 새로운 장비에 대한 요구들 존재.

해당 시장에 전자/원자현미경 업체들이 등장하기 시작하였으며, 향후 침투 확대해 나갈 것. 반도체 팹당 50~60개 전후의 광학, 전자, 원자 현미경 등의 장비들이 진입해 있다는 판단.

스텝 증가에 따른 진입대수의 증가와 현미경 간의 Attach형태 증가 등을 통한 함께 쓰이는 구조 변화로 인해 장비대수는 확대되어 나갈 것.

---

국산화를 바탕으로 한 국내 업체들의 등장

해당시장은 미국 KLA (KLA텐코, KLAC US)라는 업체가 장악하고 있던 시장. 최근 국내 반도체 Process Control 업체들이 나타나며 각각의 타겟 마켓에서 유의미한 점유율을 차지하고 있음. 국산화를 바탕으로 국내업체향 점유율 확대의 방향성은 확실하다는 판단.

---

국내 Process Control 시장 업체들의 성장방향

국내 Process Control 시장 참여업체들은 Process Control 공정 중요도 확대 속 성장해 나갈 것. 이에 시장의 성장 및 경쟁사 대비 추가적인 성장이 가능하다고 판단하는 이유?

1) 국산화를 바탕으로 국내 고객사향 점유율 확대

2) 새롭게 등장하는 시장 내 기술력을 바탕으로 선구자적 역할 수행 가능성

---

New New Kids on the Block - 넥스틴, 파크시스템스, 인텍플러스에 주목

Process Control 시장에 등장한 국내 3개 상장업체에 주목 필요

넥스틴의 경우, Process Control 시장 내 가장 큰 타겟시장인 웨이퍼 패터닝 인스펙션 시장 진입. 큰 타겟시장과 새로운 3D 인스펙션 시장 진입 가능성이 기대요인

파크시스템스의 경우, 반도체용 원자현미경 시장 내 80% 이상의 압도적 지위 확보. 향후 성장하는 반도체 시장의 수혜와 어플리케이션 다변화 (후공정, 바이오, 디스플레이 등)를 통해 고성장 지속 가능하다는 판단.

인텍플러스의 경우, 후공정 시장에서 차별화된 기술을 바탕으로 반도체 외관 패키징 검사 시장, FC-Bump 검사 시장 내 지위 확대가 나타나고 있음. 2차전지와 디스플레이 등 어플리케이션 다변화는 추가적인 성장요인

---